一、3月鋼市回顧

    陽春3月，國際、國內鋼材現(xiàn)貨市場振蕩下跌，低位運行。據(jù)了解，近日上海市場三級螺紋鋼價格跌至3150元/噸，北京3400元/噸，天津3330元/噸；上海市場高線價格跌至3120元/噸，北京3160元/噸，天津3140元/噸。去年10月底以來的上漲行情在今年2月份嘎然而止。受鋼價上漲預期的推動，去年底以來各鋼鐵企業(yè)開足馬力生產，產能利用率達到近期高峰。但實際需求未能有效釋放，供過于求的局面再度形成。進入3月份以來，各大鋼廠紛紛下調鋼材出廠價格，一季度鋼鐵全行業(yè)經營狀況不佳。

    3月，CRU鋼鐵價格指數(shù)振蕩下跌。受國際經濟疲軟、鋼鐵需求低迷的影響，加上多個鋼鐵主產國貨幣貶值，國際上主要產鋼國紛紛下調鋼材價格。

　　原料市場。截至3月底，新年度鐵礦石談判仍未取得進展。歐美國家鋼企要求協(xié)議價格在去年基礎上下降60％，中國要求在去年的基礎上下降40-50％，此前有消息稱雙方已經達成一致，但力拓卻堅決否認。前天，在與亞洲鋼鐵廠的年度合約價格談判陷入僵局后，全球第二大鐵礦石生產商力拓拋出暫時降價20％的提議，中國方面認為降價幅度太小而拒絕接受。如此看來，今年鐵礦石談判注定會異常艱難，市場份額與價格利益的博弈難解難分。而鐵礦現(xiàn)貨市場的下跌又無疑把談判的天平向中方傾斜，據(jù)了解，印度63.5％粉礦價格目前已經跌至530-540元/噸(港口價)。

　　爐料市場。國內二級冶金焦價格跌速加快。山西二級冶金焦價格從3月中下旬的1600元/噸，跌至眼下的1400元/噸。去年焦炭價格6月份曾達到3200元/噸的高位,后又下跌至1300元/噸左右,當時山西焦炭價格更是爆出過1000元/噸的價格。今年年初焦炭價格開始復蘇,2月中旬最高曾達到1750元/噸左右。在鋼材市場尚無好轉跡象的情況下,焦炭仍難看出放量的跡象,預料焦炭價格仍有走低的空間。

　　海運市場。巴西/澳洲至中國海運費從今年2月份出現(xiàn)高峰后再度回落。海運市場低迷進一步降低了進口礦石成本。

　　二、預計鋼材期貨價格將弱勢尋底

　　1、鐵礦石價格壓力不減

　　眼下全球經濟仍處于低迷時期，鋼鐵下游產業(yè)鏈復雜，產業(yè)復蘇需要較長的一段時期。來自鋼鐵企業(yè)限產措施以及礦石庫存的雙重壓力，后市鐵礦石價格壓力仍然很大。有數(shù)據(jù)顯示，1月份我國進口礦石3265.43萬噸，2月份進口4682.38萬噸，環(huán)比增43％，同比增22.35％。進口大增的原因在于國內鋼廠對今年鋼材價格的樂觀預期。礦石進口大增導致庫存上升，2月末港口庫存為6125萬噸，3月末庫存新增675萬噸達6800萬噸，礦石庫存對市場的沖擊仍將繼續(xù)。

　　2、鋼材市場處于去庫存階段

　　去年連續(xù)83天的價格反彈導致鋼廠大量復產，產能利用率達到85％以上。去年11月全國鋼鐵產量為4230萬噸，12月為4881萬噸，今年1月小幅下調至4421萬噸，2月份又上升至4613萬噸。而在出口方面，1月份我國鋼鐵企業(yè)總計出口191萬噸，2月出口僅為156萬噸，出口市場的需求萎縮加上國內房產業(yè)疲軟導致國內螺紋鋼庫存由1月初的180萬噸增至3月底的400多萬噸，線材庫存由1月初的67萬噸上升至3月底的163萬噸。前期由于貿易商增加庫存需求，鋼材市場出現(xiàn)短暫的繁榮景象，到現(xiàn)在則轉變?yōu)橘Q易商去庫存化階段。

　　3、提高出口退稅對增強國內鋼材出口競爭力幫助不大

　　從4月1日起，國家提高部分鋼材產品的出口退稅率，此次涉及的產品集中在附加值比較高的鋼鐵品種。但筆者認為，即使提高退稅，國內鋼企出口競爭力差的局面仍沒有改善。有消息稱，土耳其鋼廠在進口4、5月份發(fā)貨的獨聯(lián)體方坯報價為370-380美元/噸，螺紋鋼出口報價（FOB）為440-450美元/噸。而國內出口同種產品價格要高出100美元/噸左右。

　　綜上所述，在全球經濟低迷，市場需求疲軟的背景下，鋼材出口、內銷兩方面都面臨著比較大的壓力,鋼材期貨價格在第二季度仍將維持弱勢尋底態(tài)勢。